发行股数2550万股，发行后总股本10200万股，发行价39.92元，募集资金10.18亿元，超募1.9亿元（“涨幅”23%）；对应发行后总市值40.72亿，24年PE18.5。同行业平均市盈率20倍，当前市场情绪较高，参考富岭股份上市表现，公司上市也可以翻倍，建议申购。餐饮具行业门槛较低，竞争形势严峻，上游产能（加扩产）也过剩，公司30%毛利率难以持续，上市后大概率增收降利，中签卖出，不关注。

  2023 年度，全球生物基塑料总产能约 218 万吨，其中，聚乳酸的产能约 67.58 万吨，占比为 31%。内别的企业，如中粮科技、金丹科技等也在积极布局产线，在建或规划产能达到 160 万吨（2022年8月写海正生材新股申购的时候，在建产能是100万吨；2020年4月，当时写金丹科技新股申购时，聚乳酸还是个香饽饽，参与过，当时股价表现也非常亮眼，短短两年烂大街了）。站在客观的角度看，国内成熟一个产品，就释放天量的产能，对世界贸易平衡有很大冲击；站在竞争对手角度看，谁不怕呢！站在行业和资本的视角这种卷产能，如果纯市场之间的竞争确实战无不胜，对于广大劳动群众，短期有就业（牺牲了长期，很多员工为什么“自愿”放弃企业缴纳5险1金？当期工资太低！）。柯达2012年破产保护，当年公司亏损4亿美金，海外员工福利支出10亿美金、本土员工2亿美金，站在纯财务的角度，如果像某企业一样大部分35岁就优化了，没这个负担，柯达这个百年企业还能活得很滋润，现金流吃点利息、投点待上市企业。。。要实现高水平质量的发展，需要提高的方面很多啊！

  恒鑫生活（301501）成立于2004年，总部在合肥，是一家专注于纸制与塑料餐饮具研发、生产和销售的高新技术企业。公司以环保可生物降解材料（如PLA粒子）为核心，产品覆盖快餐、外卖、饮品包装等领域，客户包括瑞幸咖啡、星巴克、蜜雪冰城、喜茶等头部品牌。2025年3月6日，公司完成创业板IPO网上路演，计划发行2550万股，发行价39.92元/股，募集资金8.28亿元，大多数都用在PLA可堆肥制品扩产及智能化升级等项目。

  1. 环保技术领先：公司牵头制定多项可生物降解领域国家标准，产品性能（如防渗漏、挺度）优于行业标准，连续6年入选中国降解塑料十强企业。

  2. 客户资源优质：前五大客户占比超45%，瑞幸咖啡稳居第一大客户（2023年出售的收益占比约46.65%）。

  3. 全球化布局：外销收入占比约40%，覆盖北美、欧洲、大洋洲等地区，但面临美国加征一定的关税风险。

  净利润：2021-2023年归母净利润分别为0.80亿元、1.63亿元、2.14亿元，增速从103%降至31%；2024年前三季度净利润1.62亿元，同比微增1.36%。

  毛利率：维持在27%-29%，高于行业均值（21%），但2024年因降价与原材料波动下滑2.48%。

  应收账款高企：2023年应收账款增速48.85%（营收增速30.95%），应收账款占营收比升至10.95%，现金流与营收背离（2023年经营净现金流降25%）。

  存货周转率偏低：2023年为4.96次，低于行业均值5.04次，显示库存积压风险。

  研发投入不足：研发费用占比从4.47%降至3.1%，可能会影响长期技术竞争力。

  政策红利：全球禁塑令推进，PLA等可降解材料需求量开始上涨。中国“限塑”政策加速餐饮包装绿色转型。

  下游需求：新茶饮与现磨咖啡市场扩容，2021-2023年瑞幸、蜜雪冰城等客户贡献收入复合增长率81.3%。

  客户集中度高：2023年现磨咖啡与新茶饮客户收入占比46.65%，行业增速放缓（2024年相关收入仅增15.36%）可能拖累业绩。

  原材料价格波动：PLA粒子（占成本约20%）和原纸（占30%）受玉米、纸浆价格影响显著。

  供应商内卷：南王科技、家联科技等同业竞争加剧，品牌方自建供应链（如蜜雪冰城规划植脂末产线）挤压利润空间。

  1. 客户依赖与行业增速放缓：新茶饮市场进入存量竞争，若核心客户订单下滑，业绩承压。

  恒鑫生活作为可降解餐饮具领域的领军企业，短期受益于环保趋势与头部客户订单，但中长期需警惕行业增速放缓与财务风险。建议投资的人关注以下指标：

  村干部回应“全红婵家人在老家建新房” 新房宅基地系其东京奥运会夺冠后 村里奖励给她的

  村干部回应“全红婵家人在老家广东湛江市迈合村盖新房”：新房宅基地是全红婵在东京奥运会夺冠后村里奖励给她的。全红婵妈妈“想在农村盖一栋楼房”的愿望实现了，恭喜！

  美国取消对中国小额包裹免税政策正式生效 财经老王：小额包裹涨价风暴让美民众心寒

  美国取消对中国小额包裹免税政策正式生效·财经老王：小额包裹涨价风暴让美民众心寒。

  好奇能惹多大祸？“五一”假期期间，广州白云区一名大叔为了寻求刺激，将13颗磁力钢珠塞进了尿道。仅3个小时，就出现尿频、尿痛、血尿。大叔多次尝试自行取出未果，十分痛苦，只能来到医院求助。Transparency泌尿外科医生经过半小时微创手术，才将珠子全部取出。

  湖北日报全媒记者杨然 通讯员杨槐柳 高雷 卞如薇取样、检测、分析，在国家毒品实验室武汉工作站，涂许煌博士专注地操作着高灵敏液相色谱质谱联用仪，对采集来的污水进行毒品含量检验。他紧盯着显示屏上跳动的数据，对实验室里的化学粉末和液体发出的刺鼻气味似乎全然不觉。

  也门胡塞武装当地时间5月4日发表声明称，使用一枚高超音速弹道导弹打击了以色列的本-古里安国际机场，准确命中目标。胡塞武装导弹袭击暴露美以防空体系重大漏洞针对此次也门胡塞武装对以色列的导弹袭击，阿拉伯媒体分析认为，此次行动能够说是对以色列和美国的双重回应。

  弟弟冒领瘫痪哥哥58万元工伤金豪买奔驰：他们买跑车的首付款，正好是哥哥的交通肇事的赔偿款

  来源：映象网、南方+一个健康的人，却领着上海最高等级的工伤保险金，一家四口都不工作，靠着每月近16000元的保险金悠闲度日。这就是浦东检察院的检察官在安徽一个农村发现的问题。安徽农民“李东”从2019年底开始，每月都有一万多元工伤保险金入账，这源于他在上海的一场车祸。

  8岁男童失踪的山上夜间温度不到10℃，搜救人员半天走了4万步，希望早日将失踪男童找到（原创内容）

  施工方回应全红婵老家盖别墅：有无人机飞来拍摄，粉丝关注是动力，会精益求精（九派新闻）#全红婵

  贸易战进入新阶段，我们该怎么去办？（1）认清形势 #立说财经 #掘金计划2025 #经济学视角看世界 #抽象的精选 #人间清醒商业问答

  放假安排:5月1日至5月5日放假调休，共5天。根据《工资支付暂行规定》第七条，工资必须在企业与劳动者约定的日期支付。